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Die Künstliche Intelligenz (KI) hat das Börsengeschehen in den letzten Jahren massgeblich beeinflusst – durch ihre technologische Innovationskraft, aber auch aufgrund ihrer Marktkapitalisierung und Wachstumsdynamik. Ohne Zweifel wird die KI die Innovation auch in Zukunft weiter vorantreiben und zahlreiche Geschäftsopportunitäten ermöglichen. In diesem Blogbeitrag zeigen wir auf, wie Investoren vom KI-Trend profitieren können.

Nvidia löste KI-Hype aus – Aktie ist bei der aktuellen Bewertung unattraktiv

Unter den «Magnificent Seven» ist vor allem Nvidia mit KI in Verbindung zu bringen. Die so genannten «glorreichen Sieben» sind grosse, technologisch führende Unternehmen, die in den letzten Jahren ein starkes Wachstum und eine überragende Performance gezeigt haben. Dazu gehören beispielsweise Apple, Google, Microsoft und eben Nvidia. 
Nvidia ist der dominierende Hersteller für Prozessoren, die für KI-Anwendungen notwendig sind. Derzeit hält das Unternehmen einen Marktanteil von über 80 %. In sehr kurzer Zeit konnte Nvidia seine operative Gewinnmarge auf über 60 % verdoppeln. Das hohe Wachstum, gepaart mit den attraktiven Margen, zieht enorme Investitionsbudgets an, was zu Margendruck und Marktanteilsverlusten führen könnte. Aufgrund dieser Faktoren verzichten wir für wiLLBe-Kunden auf den Kauf von Nvidia-Aktien

Hohes KI-Umsatzwachstum zu erwarten

KI wird das Wirtschaftsgeschehen weiterhin entscheidend beeinflussen. Der weltweite KI-Umsatz, einschliesslich KI-gestützter Anwendungen, Infrastruktur und damit verbundener IT-Dienstleistungen, könnte sich zwischen 2024 und 2028 auf 632 Milliarden US-Dollar verdreifachen.

Nvidia-Aktien kaufen wir für wiLLBe-Kunden nicht. Investor:innen können aber trotzdem von diesem Umsatzwachstum profitieren:

• Sie können direkt in Unternehmen investieren, die KI als Differenzierungsfaktor betrachten. Diese Unternehmen setzen KI ein, um entweder zusätzliche Umsatzopportunitäten wahrzunehmen oder die Kostenstruktur zu optimieren. 
• Zudem muss die IT-Infrastruktur der wichtigsten Länder ausgebaut werden, weil die bestehende Infrastruktur nicht auf das starke Wachstum der KI-Applikationen ausgerichtet ist. Investor:innen können in die entsprechenden Hersteller investieren. 

KI wird in der Geschäftswelt ein neuer Differenzierungsfaktor 

KI entwickelt sich bei Unternehmen rasch zu einem Differenzierungsfaktor. Die neue Technologie erlaubt es Geschäftskund:innen von Nvidia, entweder neue Produkte und Dienstleistungen herzustellen oder ihr bestehendes Angebot zu verbessern. Investor:innen können somit von diesen KI-Entwicklungen profitieren. 

Die Liste von Unternehmen, die mit Hilfe von KI ihr Produktangebot verbessern, erweitert sich laufend:

• Phonak: Der Schweizer Hörgerätehersteller integriert KI in sein Hörgerät «Audéo Infinio Sphere» und reduziert so die Anstrengung des Zuhörens um 45 %, weil das Gerät Geräusche klar von Stimmen unterscheiden kann.
• Dassault Systèmes: Bei Dassault Systèmes spielt die KI in der Unternehmenseinheit Digital Health eine zunehmend wichtigere Rolle.
• Temenos: Der Schweizer Anbieter von Bankensoftware bietet neben Cloud-Software auch KI-Reporting-Dienstleistungen an.
• Kühne + Nagel setzt KI ein, um Frachtrouten unter verschiedenen Carriern zu koordinieren.
• Moderna konnte dank KI innert kurzer Zeit einen führenden Covid-Impfstoff an den Markt bringen. 

Der Kostendruck ist in der Geschäftswelt allgegenwärtig. Der smarte Einsatz von KI kann die Kosten in verschiedenen Bereichen senken, beispielsweise durch Automatisierung, Prozessoptimierung oder besseres Ressourcenmanagement. SAP integriert KI in ihre Kerngeschäftsprozesse und verbindet so Finanzen, Lieferketten-Management, Beschaffung, Vertrieb, Marketing, Personalwesen und IT. Die Fehlerquoten sinken – und damit auch die Folgekosten.

Enorme Investitionen in die IT-Infrastruktur zu erwarten

Die Rechenleistung und folglich die Energieintensität von KI sind sehr hoch, weil die KI-Modelle über Wochen und Monate trainiert werden. Die Zahl der KI-Anwendungen wird in den nächsten Jahren stark zunehmen und die bestehende IT-Infrastruktur intensiv beanspruchen. Ein Ausbau dieser Infrastruktur ist deshalb unausweichlich. Anleger:innen profitieren vom KI-Trend, indem sie in Hersteller von Servern und Halbleitern, in Rechenzentren und Cloud-Anbieter, aber auch in Kühltechnik sowie Strom investieren.

Unternehmen wie Huber + Suhner, Intel, Inficon, NextEra Energy, Amazon, Alphabet (Google), Georg Fischer, Infineon, Microsoft, STMicroelectronics sowie Trane Technologies sind am Aufbau der IT-Infrastruktur beteiligt. 

Mehrere KI-Player bestehen die harten Klimafilter

Für unsere wiLLBe-Kunden investieren wir nur dann in Unternehmen, wenn diese die Klimafilter bestehen. Bei den im Blogbeitrag erwähnten Aktien investieren wir je nach gewähltem wiLLBe-Thema in:

• Alphabet
• Dassault Systèmes
• Georg Fischer
• Huber + Suhner
• Inficon
• Intel
• Kühne + Nagel
• SAP
• Sonova
• Temenos
• Microsoft 
• Trane Technologies

Fazit

KI-Unternehmen, insbesondere Nvidia, haben das Börsengeschehen im Jahr 2024 stark beeinflusst. Wir investieren nicht in Nvidia, weil die Aktie sehr hoch bewertet und das Wachstumspotenzial mehrheitlich eingepreist ist. Das weltweite KI-Umsatzwachstum wird sich voraussichtlich bis 2028 verdreifachen, was vielfältige Investitionsmöglichkeiten schafft, von denen auch Anleger:innen profitieren können. Zum einen finden wir Wachstumspotenzial in Unternehmen, die mit KI entweder neue Produkte herstellen oder Kosten senken. Zum anderen erfordert die stark ansteigende Anzahl KI-Anwendungen massive Investitionen in die IT-Infrastruktur wie zum Beispiel Server, Halbleiter und Cloud-Anbieter.

Die Klima-Performance der erwähnten Aktien

Traditionelle Finanzkennzahlen der erwähnten Aktien

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